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环保政策加码是大势所趋2017年上半年铟

发布时间:2019-04-11 00:23:39

环保政策加码是大势所趋

SMM讯:自2016年批中央环境保护督察工作启动以来,现已覆盖22个省(市、自治区),据环保部部长陈吉宁透露,2017 年将实现31 个省份全覆盖。根据中央环保督察组的部署,今后每两年要对全国所有省市区督察一遍,并将适时组织开展督察回头看,防止环境污染死灰复燃。

而新华社一篇名为《环保管控不能一刀切》的文章引发业内激烈讨论。与我们预期不同,铟行业讨论的焦点不在于一刀切的能否,而在于一刀切的系统方式保障。2010年以来,主要有色金属周期性震荡,小金属暴涨暴跌虚拟主机配置
,有色企业顶着巨大的经营风险加大环保投入,越来越多企业实现工业用水零排放,越来越多企业升级为园林式厂区。企业需要的是公平稳定的竞争环境。环保政策不能有失公允,不能切私不切公,不能切此地略彼地;环保政策不能摇摆,不能今切明不切,也不能今不切明切,更不能今天按要求升级不切了,明天又有新要求还得切。如果环保治理是一台手术,它的成功需要精干的主刀医生、科学的医疗理论、先进的医疗设备,需要整个系统的保障。

无论如何,我们要对环保政策有一个正确的方向认知,那就是史上严,未来松。从新《环保法》环保入刑开始,到一系列环保政策密集出台,政策决心令人生畏。环保红线不再是一条弹性线,而是一条高压线。说到未来,企业现在所处的环保政策环境可谓是宽松的了。《大气污染防治行动计划》和《水污染防治行动计划》在2017 年继续推进,《环保税法》将于2018年1 月1日起开征,更多政策制修订中,环保政策正在逐年加码。

在环保政策加码的趋势下,粗铟生产将大型化。只有将环保成本分摊更多的产品上,价格上才会更有竞争力,这一点上铅锌企业伴生精铟产品已占据先机。环保政策加码更深远的影响是推动铟行业生产集中度的提升。

2017年,环保政策加码对铟行业的影响从增加成本渗透到影响供应。今年,第三批中央环保督察组进驻天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州7 省市。其中湖南2016年精铟产量位列,也是粗铟加工枢纽。督察对于铟供应的影响主要在于粗铟产量下降,除了湖南当地粗铟供应减少,江西、广西、云南也在前两次督查中关停多家粗铟企业。这使得国内上半年粗铟供应总体偏紧,也是支撑铟价的主要原因。

配额取消有利于长远出口

2017年,中国铟贸易政策出现重大调整。自2017年1月1日起,中国对铟及铟制品从出口配额许可证管理调整为出口许可证管理,即取消出口配额总量限制。中国对铟及铟制品出口的配额许可证管理自2007 年6 月18日起开始,此后每年铟配额总量均在 吨之间。

回顾此项贸易政策调整过程,时间突然,结果必然。早在2016年初,国内铟行业就着手应对国外针对铟等出口配额产品的磋商。参照以往案例西番莲价格
,配额取消难以避免,中国有色金属工业协会铟铋锗分会当即向会员单位发出提示。意外的是,从国外提出贸易磋商请求到配额取消仅1年时间,令国内铟行业稍感突然,但已有心理准备。2016年10月30日,商务部公告2016年第60号《公布2017年工业品和农产品出口配额总量》显示,铟及铟制品从2017年工业品和农产品出口配额总量名单中消失,这标志着中国铟出口总量配额取消。2016年12 月30日,商务部海关总署公告2016年第86号《公布2017年出口许可证管理货物目录》显示,铟及铟制品正式被归为出口许可证管理的货物。未改变的是,根据商务部公告2016年第91号《公布2017年出口许可证管理货物分级发证目录》,铟及铟制品出口许可证继续由商务部驻各地特派员办事处签发。

中国铟出口配额总量管理取消属于政策放宽。参考分级发证目录中同类型货物申领经验,生产及流动企业无论大小申领均较为容易,因此,铟及铟制品出口许可证申领也相对宽松。而配额放开后,铟出口并未增加,2017年月我国累计出口仅为58.4 吨,同比减少24.3%。其表面上原因是出口政策刚刚调整,新申请企业仍在准备材料和申请过程中,同时新品牌进入下游用户的供应链需要时间,更本质原因是国外用户去年完成了部分库存重建,在铟价上行存在明显库存压制作用的情况下,国外并不急于采购。由于国外铟需求只是阶段性受到抑制,配额取消对出口贸易的潜在影响犹在。由于出口企业增多,多方报价有可能造成价格波动,出口贸易企业将面临洗牌,出口秩序面临重建。从长期看,配额取消将促进我国铟出口增加,有利于降低国内库存。

基本面向好但压制亦突出

在市场看来,环保新政属利多因素,贸易新政现阶段表现中性。基本面继续向好,我们甚至认为供求已接近平衡区域。供应方面,2017 年上半年我国精铟继续减产,减产主力由综合回收企业转向原生铟冶炼企业。株冶集团、云铜锌业、华锡集团、蒙自矿冶等几大原生铟冶炼厂今年开始不同程度减产电玩城捕鱼游戏
,综合回收企业产量普遍在去年基础上继续减少。精铟减产的主要原因是价格低迷、环保成本上升。源头上,由于精矿中铟不计价,采选企业减少了富铟资源的供应。富集端,由于环保要求提升,部分粗铟厂关闭。精炼端,企业又出现了管理波动、主金属减产等情况。据此预计2017年全年国内精铟产量将减少5.9%。

需求方面,上半年国内精铟需求稳中有增。ITO靶材用铟少量增加:中低端靶材用铟量略增,价格较上年则有所回落;高端靶材用铟尚未放量,但通过实验认证企业数量增加,相关靶材厂商开始为批量供应寻找更多的精铟供应商。低熔点合金和半导体领域用铟量稳定,其采购特征表现为少量多次,包括靶材领域用户,精铟库存水平偏低。国内铜铟镓硒(CIGS)薄膜太阳能电池项目多处于建设期,新增绵阳汉能移动能源产业园项目,该项目计划中的CIGS产能2.1GW;CIGS薄膜太阳能电池分布式光伏电站建设增加,对于CIGS薄膜太阳能电池应用推广将起到示范作用。预计2017 年国内用铟量约为11 吨,增幅约为8.6%。

贸易方面,前五月我国精铟净出口不增反降。2017 年 月我国累计进口金属铟产品43128 千克,同比减少12.1%;此期间出口量为58428千克,同比减少24.3%。前五月净出口为15300 千克,同比减少45.5%。2017 年,国内价格水平高于国外,因此净出口量减少并不意外。

供求平衡方面,在现有口径下预计2017年供应过剩量为196吨,较上年减少12.1%。实际上,铟的化合物出口以及其他形式出口数量已非常可观,因此我们认为国内精铟供求平衡即将进入健康区域。

然而,在基本面向好的情况下,铟价持续低位运行。2017 年上半年,国内现货精铟均价为1338元/千克,半年同比下降8.6%,半年环比上涨9.0%。6月精铟价为元/千克,为年内新低,仅比去年创下的十四年来低位高100美元/千克。目前,市场的压制作用来自现有库存。国内约4000吨库存导致行业外资金不敢进入,铟价超跌局面难以改善。

电子盘补充资金流动性

铟价的每次趋势性上涨都需要借助外围资金,只有更多的资金进入才能推动价值回归。铟价已处于大规模应用以来的低位,投资价值深受关注。外围资金迟迟没有大规模进入的主要原因是泛亚库存尚未落地,市场存在重大利空因素。在这样的情况下,现货电子盘成为补充资金流动性的主要途径。

外围资金虽然以观望为主,但是试探性进入已经开始。上半年,个人投资者利用闲置资金采购精铟增多。个人投资者多为非铟行业专业人士,采购渠道不难获得,而销售变现渠道难以把控。因此,个人投资者多选择电子盘交割品牌,以便增加一个便捷可靠的变现渠道,先导、科能、五鑫、鸿亿龙、凯迪、锦源等无锡不锈钢电子交易中心交易品牌厂家更受青睐。

电子盘窄幅震荡,总体走势平稳。无锡不锈钢电子交易中心铟价指数上半年触及1430元/千克,下探1220元/千克,现货价格摆动幅度也仅为200元/千克上下。上半年铟合约交割量为18.8 吨,略高于上年同期的18.0 吨。电子盘正反映了现货市场低位徘徊的现状。

铟价突围不会遥远

中国铟市场对环保、贸易新政有期待,也有担忧。铟价低位令其投资价值受到关注,但利空出尽前难获大规模抄底。业内继续依托无锡盘活跃市场,补充资金流动性。总体来看,基本面继续向好,但库存压制作用突出,以至于铟价上下两难,然而铟价突围的一天不会遥远。

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